基准利率

中央银行基准利率是由中央银行直接控制并对外发布以表明货币政策立场的政策利率。

确切地说，基准利率可以区分为中央银行基准利率和市场基准利率。

中央银行通过政策利率变动直接调控资金价格，更加有效地作用于总需求，从而提高货币政策效率。

因此，应该要从中央银行政策利率与市场化利率体系，以及市场基准利率和市场化利率体系两个层次来理解中央对深化利率市场化改革的要求。

中央银行基准利率，即中央银行政策利率（PolicyRate），一般指中央银行货币政策操作利率的目标水平，如国际金融市场比较关注的美国联邦基金利率。

设定中央银行基准利率，是为了通过公开市场操作或利率走廊调控等方式引导货币市场的实际交易利率与目标水平接近。

我国中央银行在放开利率管制的过程中，一直十分注重培育市场利率体系，鼓励金融机构共同做好市场基准利率的培育工作。

因此，有必要构建主导性的政策利率（中央银行基准利率），并作为其他政策利率的锚。

但市场基准利率的培育还需要进一步加强，比如Shibor是报价利率，非实际成交利率，且由于货币市场3个月以上的交易不活跃，3个月以上Shibor的影响力相对较弱。

比如，在美元利率体系中，影响力较大的市场基准利率有联邦基金利率（美联储调控目标利率）、最优贷款利率、国债收益率、美元LIBOR等。

从发达经济体利率市场化的发展情况来看，完善中央银行政策利率体系，特别是中央银行政策利率中的基准利率，对市场化利率体系的建设是必不可少的，而各种市场基准利率的构建既是市场发挥决定性作用的必然结果，也能满足市场主体多样性的交易需求，有助于促进整个利率体系发展。

很多研究认为基准利率是指中央银行的政策利率，也有一部分研究把市场利率中影响力最大的利率称为基准利率。