央行与香港金管局研究债券“南向通”，有助境内投资者资产全球配置和对冲风险

“债券通”是指境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接，买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排，包括“北向通”及“南向通”。

东方金诚首席经济分析师王青对财联社表示，开通“南向通”意味着内地和香港双向互联互通真正实现，将推动两地加大跨境监管合作，促进市场监管标准的逐步趋同，进一步提升境内债券市场结算登记、信用评级、信息披露等相关制度的国际化。

同时，开通“南向通”再次向外界传递了在国内新发展格局下实现更大范围对外开放的决心和信心，现阶段这也有助于巩固香港作为国际金融中心的地位。

对开通“南向通”，西部证券首席经济学家张育浩对财联社表示，目前“北向通”的运行效果很不错，特别是今年中国国债被纳入了富时罗素债券指数后，国债已全部被全球三大主要债券指数纳入。

12月2日，外汇交易中心公布11月银行间债券市场境外业务运行数据显示，2020年11月底，以法人为统计口径，467家境外机构投资者通过结算代理模式入市，11月新增7家；612家境外机构投资者通过债券通模式入市，11月新增16家。

“金融市场的资金流动一直都是双向的，如果只是外资进来，但内资出不去，终究会对市场产生脱离基本面的影响。”他表示。

他并预计，海外市场政府债收益率随着疫苗开始落地开启上行周期，海外债券的投资及配置价值也逐渐增强，也构成了“南向通”的开放环境。

分析人士并认为，在目前国际支付市场中，人民币国际影响力仍然相对较弱，在全球金融市场动荡调整等外部因素影响下，跨境人民币支付结算和债券市场等金融基础配套设施需要进一步完善，开通“南向通”也是推动人民币国际化的一条路径。

数据显示，截至2020年6月末，人民币在国际支付货币中占比1.76%，低于美元、欧元、英镑和日元。

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