【策略】简析降准对银行资产负债表的影响
速读：释放长期资金约9000亿元 06 / 中国华融2亿借款未收回 追债8家老赖 07 / 央行降准如期而至 机构称全面与定向降准后或有降息 08 / 大数据公司魔蝎科技疑遭警方上门 服务暂停人员失联 09 / 央行：决定于9月16日下调金融机构存款准备金 10 / 30省公布养老金调整方案。
新浪财经-自媒体综合
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来源：兴业研究
郭益忻 兴业研究分析师
乔永远 兴业银行 首席策略师
根据央行官网消息，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此外，对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次执行。
对于流动性与利率，预计流动性仍将保持合理充裕的状态，降MLF而不降OMO，资金曲线扁平化；量价组合呈现“资金不紧，利率不低”的状态；
对于负债成本，同业负债、发债、主动负债各品种均将受益；
对于资本补充，无论是权益型还是债权型工具，大行将变得更为有利；
对于资产配置，LPR报价将更快速回落，引导实际信贷成本下降；但债券资产可能短多长空；
综合来看，降准将一定程度止住近期银行资产增速的回落，缓解息差收窄的压力。
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