赛诺菲自免药王收入182亿美元，罗氏肿瘤药物创收153亿瑞士法郎

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　　近期，各大药企陆续发布2025年财报。

　　 罗氏 ：制药业务创收 576 亿美元，中国区增长 10%

　　 1 月 29 日，罗氏发布 2025 年度财务报告，其中： 全年营收 615.16 亿 瑞士法郎 （约 743.67 亿美元） ，同比增长 7%； 制药业务收入 476.69 亿瑞士法郎 （约 576.27 亿美元） ，同比增长 9% 。

　　 从地区来看，美国依然是罗氏的第一大收入来源，去年创收 253.55 亿瑞士法郎，同比增长 8%。 中国区总营收 30.34 亿瑞士法郎 （约合 36.68 亿美元） ，同比增长 10 % 。

　　 从疾病领域来看，肿瘤依旧是罗氏业绩的支柱板块，创收 153 亿瑞士法郎，但增长疲软，仅有 2 %。最畅销的肿瘤产品是 Tecentriq （阿替利珠单抗） 、Perjeta （帕妥珠单抗） 、Phesgo （帕妥珠单抗曲妥珠单抗皮下制剂） 、Kadcyla （恩美曲妥珠单抗） 和 Alecensa （阿来替尼） 。

　　 血液学产品创收 86 亿瑞 士法郎，同比增长 15%，收入主要来自于 Hemlibra （艾美赛珠单抗） 、Polivy （维泊妥珠单抗） 、 Gazyva、 MabThera/Rituxan （利妥昔单抗） 四款产品。

　　 神经科学产品创收 98 亿瑞士法郎，同比增长 11%， 收入主要来自于 Ocrevus （奥瑞利珠单抗） 、Evrysdi （利司扑兰） 。

　　 免疫学产品创收 67 亿瑞士法郎，同比增长 12%，收入主要来自 Xolair （奥马珠单抗） 、Actemra/RoActemra （托珠单抗） 。

　　 眼科产品去年创收 42 亿瑞士法郎，同比增长 10%。增长主要驱动力为 Vabysmo （法瑞西单抗） ，销售额为 41.02 亿瑞士法郎，同比增长 12%。

　　 赛诺菲：度普利尤单抗收入182亿美元，3款新产品成功上市

　　 1月29日， 赛诺菲 发布2025年财报 ，全年总收入达436.26亿欧元（约507.81亿美元 ），同比增长9.9%（ 按固定汇率计算 ）。研发投入为78.42亿欧元（约91.28亿美元），同比增长8.8%，占净销售额的18.0%。

　　 2025年， 赛诺菲 在全球各地区 均实现正向增长，其中，美国市场表现最为强劲：收入为221.76亿欧元 （约258.13亿美元），同比增长16.3%。 中国市场的全年收入为26.21亿欧元 （约30.51亿美元） ，在相对稳定的市场环境下实现了2.0%的增长，增长动力主要来自 糖尿病 药物。

　　 免疫领域 （Immunology）是赛诺菲最核心的增长引擎， 主要由明星产品Dupixent驱动，该产品2025年销售额达157.14亿欧元（约182.91亿美元），同比增长25.2% 。赛诺菲还在计划将Dupixent扩展至第9个适应症，并在全球范围内加速推广新获批的适应症（如慢阻肺、结节性 痒疹 ）。

　　 重磅创新产品中 ， 血友病 药物 ALTUVIIIO全年销售额达11.60亿欧元（约13.50亿美元），同比增长77.6%，该产品在美国市场表现极其强劲，患者正从旧款因子疗法转向这款长效疗法 。庞贝病药物Nexviazyme收入7.90亿欧元（约 9.20亿美元），同比增长 21.4%。

　　赛诺菲的疫苗业务在2025年表现相对平稳，总收入达79.36亿欧元（约92.37亿美元，-1.2%），但也面临部分产品周期的挑战。RSV预防单抗Beyfortus全年销售额为17.81亿欧元（约20.73亿美元），同比增长 9.5%。

　　此外， 流感 及新冠疫苗收入23.14亿欧元（约26.93亿美元），同比下降5.8%。 脊髓灰质炎 /百白破/流感嗜血杆菌 （PPH） 联合疫苗：25.54亿欧元（约29.73亿美元），同比下降4.4%。赛诺菲还在通过外部收购加强这一领域的布局，包括Dynavax和Vicebio。

　　其他药品中，糖尿病药物Lantus/Toujeo在世界其他地区（尤其是中国）的销量增长抵消了部分价格压力；Lovenox则面临激烈的竞争导致销量下滑。

　　 管线进展方面，赛诺菲在2025年共获得多项监管批准，涵盖免疫、罕见病等领域。3款新药成功上市： Qfitlia （血友病）、Wayrilz （ITP） 和 Nuvaxovid （新冠疫苗） 。

　　OX40L单抗amlitelimab在 特应性皮炎 （AD） 的3项III期研究中表现积极，计划2026年下半年提交全球监管申请。

　　TL1A单抗duvakitug已启动针对 克罗恩病 和溃疡性结 肠炎 的4项III期研究。BTK抑制剂Tolebrutinib虽然在原发进展型 多发性硬化 的III期研究中未达到主要终点，但已在阿联酋获批用于nrSPMS，并在欧盟接受审查。

　　战略重点与未来计划方面，赛诺菲强调了向研发驱动、人工智能 （AI） 赋能的生物制药公司转型战，及资产重组与资本配置的优化。通过剥离消费者保健业务Opella，赛诺菲获得了104亿欧元的现金收益，这笔资金计划用于再投资和并购。

　　基于良好的业绩表现，赛诺菲预计2026年销售额将实现高个位数增长。

　　 沃森：营收超 24 亿，海外增长 35%

　　 1 月 28 日，沃森生物发布公告，公司 2025 年 全年预计营收 24 亿-24.3 亿元 ，归属于股东的净利润为 1.6 亿-1.9 亿元， 同比增长 13%-34% ，扣非净利润为 8500 万- 9900 万元，同比下降 9%-22%。

　　沃森生物表示，2025 年度业绩变动影响主要因素如下：

报告期内，国内外疫苗市场总体仍处于下行周期， 公司疫苗产品总收入较上年同期下降约 8% 。公司国内疫苗产品收入降幅收窄，趋于平稳，国外疫苗产品收入持续增长， 出口疫苗产品收入较上年同期增长约 35% 。

公司不断强化降本增效等系列管控措施，运营管理能力持续提升，综合 实现报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长 。

报告期内，公司非经常性损益金额约 8000 万元，上年同期 3376 万元。

　　 除了新型冠状病毒变异株 mRNA 疫苗 （Omicron XBB.1.5） 于 2023 年 12 月经国家相关部门批准纳入紧急使用以外，沃森生物目前共有 8 个自主疫苗产品 （14 个品规） 正式上市销售，包括：13 价 肺炎 结合疫苗、双 价 HPV 疫苗、23 价肺炎多糖疫苗、b 型流感嗜血杆菌结合疫苗、A 群 C 群 脑膜炎 球菌多糖结合疫苗、ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗、A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗、吸 附无细胞百白破联合疫苗。

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