透视美团Q 3财报：小步“慢跑”，平淡为真
一份财报把美团送上了头条。
11月的最后一天，美团发布了2020年第三季度财报。数据显示，美团Q3整体营收为354亿同比增长28.8%，经调净利润为21亿元。除此之外，截止第三季度，美团年度活跃商户数增长至650万，年度交易用户数达4.8亿创新高。
从整体来看，这份财报可以称得上是“中规中矩”。外卖业务小步慢跑，酒旅、到家业务回暖升温，包含社区团购在内的各项新业务遵循战略主线推进。不论从商家侧还是用户侧来看，美团的企业“韧性”都在愈发凸显。
“本季度，国内消费市场的回暖带动生活服务业稳步复苏。通过持续提升多品类、多场景的服务体验，美团成为更多消费者和商户的选择。”在财报电话会上，美团CEO王兴表示。
基本面企稳，“稳中求新”正在成为这家互联网本地生活平台的新常态，也同时构建着美团长期主义战略的最小实践单元。
“稳”
后疫情时代，本地生活线上模式呈现着怎样的发展态势?从美团这一季度的财报中我们或能找到答案。
首先来看外卖业务，作为美团的基本盘，在第三季度餐饮外卖贡献营收206.9亿元，相比2019年的155.8亿元，同比增长32.8%。外卖交易总额达到1522亿元，日均交易笔数恢复至3490万单。
作为疫情之中的重灾区，线下餐饮受重创，线上消费同样受到影响，但从外卖营收数据来看，美团的外卖业务已经恢复至疫情水平，甚至还有不小的增长，这也也从侧面反映国民消费信心的回升。
其次，在餐饮基本盘之外，随着国内疫情的持续好转，人们的旅行需求大大回升，值得一提的是，本季度国内酒店间夜量恢复正增长达3.7%。环境因素带来的是美团到店、酒旅业务的持续回暖，根据财报显示，第三季度美团到店、酒旅业务及旅游收入达65亿元，相比2019年正常状态下的水准，仍增长了4.8%。
显然，和第二季度相比，酒旅到家业务已然摆脱“V型折线”底部，正式回归上升通道。同时，更能预测的是，这条上升曲线随着国内外疫情的持续向好，在Q4或将变得愈加“陡峭”，带来更好的数据表现。
与此同时，财报中还有一个引起外界关注的点，就是归算到净利润中的投资收益，共合计有58亿元。其均是由美团投资的上市公司股价上涨而带来的收益，今年三季度，港股和美股的科技公司股价持续暴涨，其中理想汽车7月在美股上市，如今股价是发行价的3倍，美团在上市前投资了理想汽车。
对于这部分收益，在不少人看来是一个短期“虚数”。但客观来说，如果观察美团瞄准的投资标的，如理想汽车等，会发现无不是锚定未来的前沿科技赛道，而这恰是企业本身的战略视角所在。
一个例子是，早在公布2017年三、四季度财报时，腾讯就将当时易鑫、搜狗以及腾讯投资的东南亚电商Sea的投资收益加入财报数据中。也正是从2017年前后开始，腾讯向外部展示价值的支撑点不再仅是产品，也更是投资;同样出彩的还有合肥政府，其基于长远的战略布局有面板的京东方、芯片赛道的长鑫/兆易创新、新能源板块的蔚来，被誉为“最好的投行”。
可以说，如今企业或政府的投资逻辑已然成为展现自身的绝佳基准面之一，而且就美团而言，基于前沿科技的投资，收益同样将会持续体现在其长期答卷上。
总体来说，刨除各项因素，美团这次财报不算“惊艳”，不过切实可见的是各项业务的核心指标都在稳步上涨。
从发展角度来说，构成一家企业发展轨迹主体的，从来不是某些大的战略节点，恰是这种日复一日，年复一年的“蜗牛路线”。
纵向打井，横向连接
上个月，一份来自美团的2021年度“黑珍珠餐厅指南”入围餐厅被公布。
来自全球27个城市的共783家餐厅入围。上榜餐厅分为三个钻级，其中不乏我们耳熟能详的大董烤鸭店、板前十胜·和牛烧肉专卖店等多个高端餐厅。
到餐和外卖商户实现了有效转化，这是美团的新变化。根据财报数据显示，三季度美团外卖新上线品牌商家数量同比增长157%，客单价同比增长4.5%。客单价的提升恰源自美团在既有商家供给侧的优化，即从满足人们“吃得饱”向“吃得好”升级。
同样变化的还有到家业务的多元玩法。如更多的诸如密室逃脱、付费自习室等到家业务出现在美团的业务体态内，进一步挖深故有的酒旅、到家业务基本盘。
从这次财报中更可以感知到的是，美团正在纵向打井，横向连接。即这家本地生活巨头展现出来的真实逻辑是——探索“老业务”，发展新业务。在原来的地盘“大刀阔斧”，在新战场上却丝滑般无声过渡。
刨除上面美团在酒旅、到家业务商家侧的延展外，在外卖和到店这类老业务上，还能注意到的是美团正在不断放大自身的平台价值，为平台商家提供更有效高质的广告营销，在推动商家实现更大营收的同时，做大自己的固有收入业务模型，优化营收构成。
这可以理解为是美团的向内生长。左手抓供给侧的“活水”，右手放大自身价值，更好地盘活市场的同时，优化自身结构。
新业务的“丝滑过渡”则是美团的另一条主线。从财报数据显示，第三季度美团新业务及其他分布的收入达82亿元，同比增长43.5%。
如果审视美团如今的新业务，则不难看出美团始终是一个“Food+Platform”战略的坚定执行者。不论是美团优选、美团买菜，还是快驴进货，都是美团基于自身“吃”场景的自然延展。
财报数据显示，第三季度美团闪购单季药类订单同比增加逾两倍，入驻平台药店近10万家。同时，美团买菜通过增加在北上广深的网点覆盖，季度交易使用者和交易量也呈现快速增长态势。
尽管美团优选没有具体的数据披露，但能看到的是，第三季度美团优选迅速推进“千城计划”，据了解目标是在年内实现“千城”覆盖。
干和“吃”相关的事情，这本身就是美团的既定战略。此外，颇为有意思的一点是，美团的各项新业务间并不是“并联”，而是在不同的业务场景中衍生对应的协同价值。